Đây cũng là chủ đề chính được bàn đến trong phiên thảo luận với chủ đề "Tài sản thực, lợi nhuận thực: Kết nối tài chính truyền thống và ứng dụng blockchain thông qua mã hóa tài sản" tại sự kiện Blockstar - HCMC Meetup do IDGX, SSI Digital (SSID), BITGP phối hợp cùng Viện Nghiên cứu phát triển TP.Hồ Chí Minh (HIDS) tổ chức.
Phiên thảo luận được điều phối bởi Ông Trần Việt Đức, Managing Partner IDGX, với sự tham gia của ông Mai Huy Tuần, Tổng giám đốc SSI Digital; ông Nguyễn Hồ Hưng, Chủ tịch Hội đồng quản trị Chứng khoán APG và PVC Land; ông Đỗ Duy Kiên, Phó Tổng giám đốc Tập đoàn Bất động sản Hoàng Quân.
Từ sự thất bại của mô hình chia nhỏ bất động sản
Việt Nam từng chứng kiến nhiều nỗ lực chia nhỏ bất động sản nhằm kêu gọi đầu tư từ cộng đồng. Các mô hình này thường hoạt động bằng cách cho nhiều nhà đầu tư cùng góp vốn để sở hữu một phần tài sản lớn. Tuy nhiên, phần lớn các sáng kiến này đều không đi đến đích bởi thiếu nền tảng pháp lý, không có công cụ công nghệ hỗ trợ minh bạch hóa sở hữu, dẫn tới vấn đề phức tạp về quyền tài sản, nghĩa vụ tài chính và cơ chế biểu quyết.
Bên cạnh đó, do không có thị trường thứ cấp, các nhà đầu tư gần như bị 'mắc kẹt' với khoản đầu tư của mình trong nhiều năm, làm mất đi tính hấp dẫn so với các kênh đầu tư khác như chứng khoán hay trái phiếu.
Trong khi đó, thị trường bất động sản Việt Nam lại rất giàu tiềm năng. Với dân số trẻ, tốc độ đô thị hóa nhanh chóng, nhu cầu tiếp cận bất động sản ngày càng lớn. Thách thức là làm sao để cơ cấu hóa lại quyền sở hữu tài sản sao cho linh hoạt, minh bạch và dễ tiếp cận hơn, đặc biệt là với các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Đây chính là khoảng trống mà công nghệ blockchain và cơ chế mã hóa tài sản (token hóa) có thể lấp đầy.
Đến cơ hội từ chính sách và công nghệ thông qua cơ chế sandbox cho mã hóa tài sản
Khi được vận hành trong một hệ thống minh bạch và được bảo vệ pháp lý, mã hóa bất động sản có thể trở thành lời giải hiệu quả cho bài toán vốn và mở rộng quyền tiếp cận tài sản.
Ông Mai Huy Tuần, Tổng Giám đốc SSI Digital, nhận định: "Nếu có một cơ chế minh bạch, chủ đầu tư uy tín và dòng tiền rõ ràng, thì khả năng thu hút dòng vốn là rất lớn. Điều quan trọng nhất là phải có một hệ sinh thái pháp lý đủ tin cậy để nhà đầu tư yên tâm."
Theo ông, cơ chế thử nghiệm có kiểm soát (sandbox) chính là bước đi chiến lược cần thiết để đưa các mô hình token hóa bất động sản vào thực tế. "Khi đã có khung pháp lý, mọi giao dịch sẽ phải thực hiện định danh (KYC), và điều này cho phép nhà nước không chỉ kiểm soát mà còn thu thuế. Tính định danh là điều cần thiết để thị trường vận hành minh bạch và hiệu quả."
Ông Mai Huy Tuần – TGĐ SSID chia sẻ tại sự kiện
Để tăng độ tin cậy cho nhà đầu tư, ông Tuần cho rằng các dự án token hóa cần có cơ chế lưu ký rõ ràng và một đơn vị chịu trách nhiệm giám sát. "Trong một dự án có 27.000 người sở hữu token, cần có một trung tâm tài chính đứng ra xác nhận giao dịch và tạo dòng tiền. Bất động sản phải được vận hành như một công ty chia cổ tức, và token có thể được bán lại minh bạch trên thị trường thứ cấp."
Thêm vào đó, ông Nguyễn Hồ Hưng, Chủ tịch Hội đồng quản trị Chứng khoán APG và PVC Land khẳng định: "Sandbox giúp nhà nước thử nghiệm có kiểm soát, thay vì để thị trường phát triển một cách tự phát."
Ông Hưng cho rằng, không chỉ dừng lại ở khả năng kiểm soát rủi ro, sandbox còn đóng vai trò là bệ phóng để thu hút dòng vốn lớn từ nhà đầu tư trong và ngoài nước. Với hơn 20 triệu tài khoản tiền mã hóa đang hoạt động tại Việt Nam, dòng tiền đang tồn tại trong "vùng xám" là rất lớn. Nếu được dẫn hướng vào các sản phẩm được pháp luật công nhận, như token bất động sản, đây sẽ là nguồn lực tài chính mới vô cùng tiềm năng.
Trong quá trình xây dựng trung tâm tài chính quốc tế, việc triển khai sandbox còn giúp nâng cao vai trò của Thành phố Hồ Chí Minh trong chiến lược phát triển quốc gia, khi thành phố trở thành nơi thử nghiệm và vận hành thành công các mô hình mã hóa tài sản. Điều này không chỉ mang lại nguồn lực cho thị trường bất động sản, mà còn góp phần hình thành hệ sinh thái tài chính số hiện đại và hiệu quả tại Việt Nam. Mã hóa bất động sản vì vậy không chỉ là một bước tiến công nghệ, mà còn là nền tảng để tái cấu trúc thị trường vốn, hướng đến phát triển bền vững trong dài hạn.
* Mời quý độc giả theo dõi các chương trình đã phát sóng của Đài Truyền hình Việt Nam trên TV Online và VTVGo!